martes, 29 de noviembre de 2005
La Bolsa
La Bolsa, ese mundillo ininteligible de tios vociferantes y estresados, de tiburones al estilo de Gordon Gekko de la pelicula Wall Street.Esa es la imagen que nos llega.
Quizás por eso la gente no tiene una idea ajustada de qué es la bolsa. O nos acojona tanto que jamás meteriamos un duro ahí, ni siquiera nos acercaríamos al edificio o, los menos, piensan que se van a hacer ricos en tres meses.
Generalmente los que piensan que se van a hacer ricos en tres meses pierden hasta el último céntimo en uno.
Lo cual no da mucha tranquilidad cuando lo que se defiende para la reforma de las pensiones es que se instauren cuentas individuales de capitalización que en parte invertirían en bolsa el dinero de los hoy trabajadores y mañana pensionistas.
Invertir en Bolsa hoy por hoy es históricamente lo más rentable (después del ladrillo),siempre que tengas en cuenta una serie de aspectos:
*Invertir en Bolsa sólo los ahorros que no vas a a necesitar (si existen) o al menos no vas a necesitar a medio plazo.
*Invertir en 10 ó 12 empresas, mínimo, para diversificar riesgos.
*Invertir en empresas cuya actividad se entienda, que generen riqueza y tengan perspectiva de generar más en el futuro.(¿Alguien recuerda el churro de Terra?).
*Comprar las acciones cuando esten baratas, es decir cuando el precio esté bajo comparado con los beneficios que YA está dando la empresa.
Si no puedes garantizar eso o no te pueden garantizar todas y cada una de esas condiciones, mejor no te metas y no te busques disgustos.
Pero eso no quita que la bolsa no sea muy rentable si se tienen en mente esos cuatro principios.
Para demostrarlo basta fijarse en el IBEX 35, el índice IBEX 35 es el índice de referencia de la Bolsas españolas elaborado por la Sociedad de Bolsas.
Es el índice más conocido de la Bolsa española.
Para su cálculo se utiliza una formula en la que se atiende a la capitalización bursátil -precio por número de acciones consideradas por la Sociedad de Bolsas para el cálculo- de las 35 empresas seleccionadas, y se aplica un coeficiente de ajuste, al objeto de asegurar que ciertas operaciones financieras que se produzcan en sus integrantes no alteren el valor del índice.
El criterio utilizado por la Sociedad de Bolsas para incluir un valor en el Ibex 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.
Las empresas con mayor capitalización bursátil tienen mayor peso dentro del índice. Su seguimiento nos proporciona una idea de la evolución de la bolsa española en un período determinado.
Se puso en marcha el 29 de diciembre de 1989, con una base de 3000 puntos calculada a precios de cierre del mercado. Su composición se revisa cada 6 meses, el 1 de enero y el 1 de julio. No se ajusta por dividendos, aunque sí por ciertas operaciones financieras de los valores que lo componen: ampliaciones de capital, reducciones de capital por amortización de acciones, variaciones de valor nominal, fusiones y absorciones.
Vale, espero que no sea muy aburrido hasta ahora.(TAKE A BREAK) Ahora veamos como ha evolucionado ese ídice a lo largo del tiempo, no a corto plazo sino viendo series de datos agregados.
(Así es como hay que juzgar la idoneidad del sistema ya que una persona puede estar treinta o cuarenta años ahorrando para su jubilación, y recordemos que la bolsa sólo sería un componente y no el mayoritario de la cartera de inversión)
Gráfico con la evolución 1993-2004.
Gráfico con datos de los últimos 5 años (actualizado).
Claro que ahora hay que analizar las gráficas y ver que quieren decir.
ARTÍCULO COMPLETO:
La capitalización del IBEX 35 pasó de 51.098 millones de euros el 31 de diciembre de 1991 a 244.879 millones de euros el 31 de agosto de 1999. Posteriormente,la capitalización del IBEX
subió hasta alcanzar los 352.574 millones de euros el 10 de febrero de 2000.
Hallar el valor creado por las empresas que forman parte de este indicador es el objetivo de este artículo. Desde diciembre de 1991 hasta el 31 de agosto de 1999 la creación de valor para los accionistas fue 97.408 millones de euros. La rentabilidad anual media en ese periodo fue del 22,8%.
Una característica del IBEX 35 es que cambian frecuentemente las 35 empresas que lo componen. Estarazón, unida a las ampliaciones de capital, hacen que la capitalización que representa cada punto del IBEX cambie a lo largo del tiempo.
El IBEX 35 pasó de 2.603 puntos el 31 de diciembre de 1991 a 9.806 puntos el 31 de agosto de 1999. El IBEX 35 alcanzó el 17 de julio de 1998 los 10.952,5 puntos, nivel que no volvió a recuperar hasta el 26 de noviembre de 1999.
El IBEX 35 llegó el 10 de febrero de 2000 a 12.020,6 puntos.(Posteriormente bajaria y se volvería a recuperar recientemente).
Partiendo de 2.603 puntos el 31 de diciembre de 1991, el IBEX 35 corregido por dividendos alcanzó los 12.554 puntos el 31 de agosto de 1999 (su máximo nivel fue el 17 de julio de 1998 con 13.785 puntos).
El IBEX 35_rentabilidad exigida el 31 de agosto de 1999 fue 7.097 puntos. Esto significa que un accionista que invirtió 1 millón (puede ser un fondo de inversión no necesariamente un particular) de euros en diciembre de 1991, debería tener 2,73 millones de euros (7.097 / 2.603) el 31 de agosto de 1999 para conseguir la rentabilidad exigida. Pero como el IBEX corregido por dividendos alcanzó los 12.554 puntos, el accionista terminó con 4,82 millones de euros (12.554 /
2.603).
Hubo, por consiguiente, una notable creación de valor en este periodo. La diferencia entre 4,82 y 2,73 (2,09 millones de euros) es la creación de valor por cada millón de euros invertidos. El aumento del valor para el accionista en este periodo fue de 3,82 millones de euros (4,82-1),pero la creación de valor fue 2,09 millones de euros.
Invertir un millón de euros en diciembre de 1991 y obtener 4,82 millones de euros el 31 de agosto de 1999 significa obtener una rentabilidad anual media de 22,8%, que es la rentabilidad para los accionistas que reinvirtieron sus dividendos en acciones de las empresas.
(Suponiendo la reinversión de los dividendos: es obvio que no todos los accionistas pueden reinvertir los dividendos comprando acciones de la empresa, porque los que reinvierten compran acciones a otros accionistas que venden acciones).
Como la rentabilidad para los accionistas ha sido superior a la rentabilidad exigida media en este periodo (14%), ha habido creación de valor para los accionistas.
Una vez visto esto, la Bolsa acojona menos ¿no?esto
Quizás por eso la gente no tiene una idea ajustada de qué es la bolsa. O nos acojona tanto que jamás meteriamos un duro ahí, ni siquiera nos acercaríamos al edificio o, los menos, piensan que se van a hacer ricos en tres meses.
Generalmente los que piensan que se van a hacer ricos en tres meses pierden hasta el último céntimo en uno.
Lo cual no da mucha tranquilidad cuando lo que se defiende para la reforma de las pensiones es que se instauren cuentas individuales de capitalización que en parte invertirían en bolsa el dinero de los hoy trabajadores y mañana pensionistas.
Invertir en Bolsa hoy por hoy es históricamente lo más rentable (después del ladrillo),siempre que tengas en cuenta una serie de aspectos:
*Invertir en Bolsa sólo los ahorros que no vas a a necesitar (si existen) o al menos no vas a necesitar a medio plazo.
*Invertir en 10 ó 12 empresas, mínimo, para diversificar riesgos.
*Invertir en empresas cuya actividad se entienda, que generen riqueza y tengan perspectiva de generar más en el futuro.(¿Alguien recuerda el churro de Terra?).
*Comprar las acciones cuando esten baratas, es decir cuando el precio esté bajo comparado con los beneficios que YA está dando la empresa.
Si no puedes garantizar eso o no te pueden garantizar todas y cada una de esas condiciones, mejor no te metas y no te busques disgustos.
Pero eso no quita que la bolsa no sea muy rentable si se tienen en mente esos cuatro principios.
Para demostrarlo basta fijarse en el IBEX 35, el índice IBEX 35 es el índice de referencia de la Bolsas españolas elaborado por la Sociedad de Bolsas.
Es el índice más conocido de la Bolsa española.
Para su cálculo se utiliza una formula en la que se atiende a la capitalización bursátil -precio por número de acciones consideradas por la Sociedad de Bolsas para el cálculo- de las 35 empresas seleccionadas, y se aplica un coeficiente de ajuste, al objeto de asegurar que ciertas operaciones financieras que se produzcan en sus integrantes no alteren el valor del índice.
El criterio utilizado por la Sociedad de Bolsas para incluir un valor en el Ibex 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.
Las empresas con mayor capitalización bursátil tienen mayor peso dentro del índice. Su seguimiento nos proporciona una idea de la evolución de la bolsa española en un período determinado.
Se puso en marcha el 29 de diciembre de 1989, con una base de 3000 puntos calculada a precios de cierre del mercado. Su composición se revisa cada 6 meses, el 1 de enero y el 1 de julio. No se ajusta por dividendos, aunque sí por ciertas operaciones financieras de los valores que lo componen: ampliaciones de capital, reducciones de capital por amortización de acciones, variaciones de valor nominal, fusiones y absorciones.
Vale, espero que no sea muy aburrido hasta ahora.(TAKE A BREAK) Ahora veamos como ha evolucionado ese ídice a lo largo del tiempo, no a corto plazo sino viendo series de datos agregados.
(Así es como hay que juzgar la idoneidad del sistema ya que una persona puede estar treinta o cuarenta años ahorrando para su jubilación, y recordemos que la bolsa sólo sería un componente y no el mayoritario de la cartera de inversión)
Gráfico con la evolución 1993-2004.
Gráfico con datos de los últimos 5 años (actualizado).
Claro que ahora hay que analizar las gráficas y ver que quieren decir.
ARTÍCULO COMPLETO:
La capitalización del IBEX 35 pasó de 51.098 millones de euros el 31 de diciembre de 1991 a 244.879 millones de euros el 31 de agosto de 1999. Posteriormente,la capitalización del IBEX
subió hasta alcanzar los 352.574 millones de euros el 10 de febrero de 2000.
Hallar el valor creado por las empresas que forman parte de este indicador es el objetivo de este artículo. Desde diciembre de 1991 hasta el 31 de agosto de 1999 la creación de valor para los accionistas fue 97.408 millones de euros. La rentabilidad anual media en ese periodo fue del 22,8%.
Una característica del IBEX 35 es que cambian frecuentemente las 35 empresas que lo componen. Estarazón, unida a las ampliaciones de capital, hacen que la capitalización que representa cada punto del IBEX cambie a lo largo del tiempo.
El IBEX 35 pasó de 2.603 puntos el 31 de diciembre de 1991 a 9.806 puntos el 31 de agosto de 1999. El IBEX 35 alcanzó el 17 de julio de 1998 los 10.952,5 puntos, nivel que no volvió a recuperar hasta el 26 de noviembre de 1999.
El IBEX 35 llegó el 10 de febrero de 2000 a 12.020,6 puntos.(Posteriormente bajaria y se volvería a recuperar recientemente).
Partiendo de 2.603 puntos el 31 de diciembre de 1991, el IBEX 35 corregido por dividendos alcanzó los 12.554 puntos el 31 de agosto de 1999 (su máximo nivel fue el 17 de julio de 1998 con 13.785 puntos).
El IBEX 35_rentabilidad exigida el 31 de agosto de 1999 fue 7.097 puntos. Esto significa que un accionista que invirtió 1 millón (puede ser un fondo de inversión no necesariamente un particular) de euros en diciembre de 1991, debería tener 2,73 millones de euros (7.097 / 2.603) el 31 de agosto de 1999 para conseguir la rentabilidad exigida. Pero como el IBEX corregido por dividendos alcanzó los 12.554 puntos, el accionista terminó con 4,82 millones de euros (12.554 /
2.603).
Hubo, por consiguiente, una notable creación de valor en este periodo. La diferencia entre 4,82 y 2,73 (2,09 millones de euros) es la creación de valor por cada millón de euros invertidos. El aumento del valor para el accionista en este periodo fue de 3,82 millones de euros (4,82-1),pero la creación de valor fue 2,09 millones de euros.
RENTABILIDAD PARA LOS ACCIONISTAS.
Invertir un millón de euros en diciembre de 1991 y obtener 4,82 millones de euros el 31 de agosto de 1999 significa obtener una rentabilidad anual media de 22,8%, que es la rentabilidad para los accionistas que reinvirtieron sus dividendos en acciones de las empresas.
(Suponiendo la reinversión de los dividendos: es obvio que no todos los accionistas pueden reinvertir los dividendos comprando acciones de la empresa, porque los que reinvierten compran acciones a otros accionistas que venden acciones).
Como la rentabilidad para los accionistas ha sido superior a la rentabilidad exigida media en este periodo (14%), ha habido creación de valor para los accionistas.
Una vez visto esto, la Bolsa acojona menos ¿no?esto
